Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Новая валюта в россии 2021». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Содержание:
Дискуссии внутри ЦБ по внедрению цифрового рубля начались около пяти лет назад: тогда уже шла речь о тестировании проекта, но по ходу проработки инициативы позиция регулятора стала более осторожной, рассказал «Известиям» вице-президент Ассоциации банков России Алексей Войлуков. По его словам, хотя цифровые деньги снижают затраты на выпуск наличных, они значительно более уязвимы. Например, в случае межгосударственных кибератак у всех россиян могут пропасть деньги — тогда возникнет хаос, опасается Алексей Войлуков.
Цифровой рубль: зачем он нужен и когда будет у каждого
Снижение покупательной способности и небольшая инфляция – вовсе не предпосылки для обмена денег. Пока Центробанк оставил в покое курс рубля по отношению к доллару и евро, поскольку ситуация в США и в Европе не дает каких-либо оснований для прогнозирования их значительного роста в ближайшее время.
Некоторые эксперты уверены в том, что российские тысячи необходимо привести к твердому знаменателю в единицах и десятках, но их мнение пока не превалирует по двум причинам:
- Психологическая. Это сильно нервирует население, особенно пенсионеров, которым будет трудно привыкнуть к новым, мизерным суммам накоплений создаст дополнительные условия для валютной паники. В результате национальная единица упадет, а иностранная валюта поднимется без малейших на то оснований.
- Экономическая. Печать новых денег обойдется в огромную сумму. Сюда входит разработка эскизов, изготовление клише, специальная бумага и необходимые степени защиты.
Что касается девальвации и введения новых купюр в 2019 году, то уровень обесценивания на сегодня не настолько велик, чтобы они превратись в бесполезную бумажную массу. А новая купюра с Крымом только способствовала подъему патриотических настроений в обществе.
Как отмечается в последних новостях, в апреле 2020 года в России повышение цен имеет место, но оно связано с эпидемией, карантином, приостановкой деятельности многих предприятий, а не тем, что у страны полно долгов и нет средств с ними рассчитаться.
23726
Видео 36611
37049
ЦБ анонсировал разработку цифрового рубля
30134
15945
Фото 12512
Фото Видео 11143
«Банк России нацелен на то, чтобы система денежного обращения соответствовала меняющимся потребностям граждан и бизнеса, способствовала внедрению инноваций как на финансовом рынке, так и в экономике в целом», — объясняется в докладе. Использование передовых технологий при разработке цифрового рубля будет способствовать снижению издержек на проведение расчетов и повышению финансовой доступности, а также откроет возможности для развития финансовых услуг и инструментов, считают в ЦБ.
Цифровой рубль нужен ЦБ для полного контроля эмиссии, говорит председатель Ассоциации участников рынка электронных денег и денежных переводов Виктор Достов: «Так как сейчас банки могут технически сами эмитировать безналичные деньги, то в теории ничто не мешает им нарисовать любые суммы на счетах. Хоть на практике такое встречалось редко, при отдельных злонамеренных банкротствах, но подобные опасения давно звучат».
Последние новости о денежной реформе в России в 2021 году
Цифровой рубль не относится к криптовалютам, которые в России де-факто запрещены для расчетов. С 2021 года вступит в силу закон «О цифровых финансовых активах», согласно которому криптовалюту нельзя будет использовать для оплаты товаров и услуг.
Так как цифровой рубль будет являться денежным средством, он не регулируется новым законом. Как поясняется в докладе, поскольку в соответствии с Конституцией денежной единицей в России является рубль, а денежная эмиссия осуществляется исключительно ЦБ, то цифровая валюта независимо от вопросов технической реализации такой эмиссии также будет официальной денежной единицей. Однако для ее оборота необходимо будет внести изменения в Гражданский кодекс, чтобы добавить цифровой рубль в перечень объектов гражданских прав, а также в закон о ЦБ в части расширения функций регулятора и определения вопросов выпуска и обращения цифровой валюты Центрального банка.
Последние годы все мировые регуляторы размышляют над концепцией диджитализации денег и переходом от классических безналичных платежей к форматам, основанным на новых технологиях, говорит руководитель группы по оказанию услуг компаниям финансового сектора Deloitte Максим Налютин. Цифровой рубль сможет способствовать сокращению расходов на эмиссию денег, а также повышению прозрачности финансовой системы, добавляет руководитель группы по оказанию консультационных услуг компаниям финансового сектора КПМГ в России и СНГ Наталия Ракова.
Внедрение цифровой валюты потребует создания дополнительной платежной инфраструктуры, пишет ЦБ: это должно создать стимулы для развития платежных инноваций в частном секторе, а распространение цифровых платежей приведет к снижению транзакционных издержек для потребителя и росту конкуренции среди банков.
Появление цифрового рубля может облегчить выход на рынок маленьких финтех-компаний, которые могут начать конкурировать с большими банками из-за более удобных сервисов, продолжает Достов. Однако пока рано говорить о влиянии цифрового рубля на платежный рынок, рассуждает эксперт: «Цифровой рубль может стать реально востребованным рынком только в том случае, если будет давать какие-то понятные преимущества — например, резкое снижение комиссий за операции». Для граждан, в том числе тех, кто имеет ограниченный доступ к онлайн-платежам (например, из-за отсутствия POS-терминалов в точках розничной торговли), это может стать хорошим альтернативным средством для платежей и p2p-переводов (между физическими лицами), добавляет Ракова.
Возможное введение цифрового рубля изменит финансовый сектор и затронет денежное обращение, поэтому важно оценить влияние цифровой валюты на денежно-кредитную политику (ДКП), сказано в докладе. Например, перераспределение средств между депозитами банков и цифровой валютой будет оказывать влияние на балансы банков, а также может привести к повышению ставок по банковским депозитам и кредитам. Кроме того, с появлением цифровых денег изменится и структурный баланс ликвидности банковского сектора, перечисляют авторы доклада.
По словам профессора РЭШ Олега Шибанова, в российских условиях возможное введение цифрового рубля вряд ли повлияет на политику ЦБ. «По большому счету это аналог электронного рубля, который уже присутствует. Единственная разница в том, что цифровой рубль будет доступен компаниям и домохозяйствам, то есть ЦБ будет коммуницировать не только с банками, но и с простыми гражданами», — говорит он. Трансформация финансовой системы в плане услуг и цифровизации происходит постоянно и эти процессы плавно проникают в основные показатели, поэтому у ДКП всегда есть время, чтобы подстроиться, добавляет экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец.
Конкуренция между ЦБ и коммерческими банками не возникнет «с ходу», так как ставки ЦБ по размещению цифрового рубля будут почти нулевыми, отмечает Шибанов: цифровые деньги скорее будут конкурировать с наличными, чем с депозитами, потому что при положительных ставках по вкладам люди все равно захотят держать свои средства в депозитах, а не «фактически в цифровом кэше». Цифровой рубль не означает проведение допэмиссии, добавляет эксперт. Бумажные деньги будут обмениваться на новую валюту и, таким образом, выводиться из оборота.
Зампред ЦБ Алексей Заботкин, курирующий ДКП, считает, что в итоге цифровой рубль приведет к укреплению финансовой стабильности. «Наличие цифрового рубля будет ограничивать риски использования иных, менее надежных платежных решений в цифровом мире. А создание дополнительной платежной инфраструктуры для цифрового рубля будет дополнительно способствовать поддержке надежности и бесперебойности работы платежной системы в стране», — написал он в колонке для журнала ЦБ Econs.
ЦБ рассматривает три варианта выпуска цифрового рубля — с помощью технологии децентрализованного распределенного реестра (блокчейн), централизованного реестра или гибридного типа, следует из доклада. Централизованный реестр более производителен, но менее устойчив к различного рода инцидентам по сравнению с децентрализованным. Выбор платформы будет влиять и на методы обеспечения информационной безопасности.
«С точки зрения информационной безопасности цифровая валюта или сетевые средства расчетов при соблюдении несложных правил цифровой гигиены являются более безопасными, чем любая классическая валюта», — говорит гендиректор Group-IB Илья Сачков. В целом для цифрового рубля (если он будет выпускаться с использованием технологии блокчейна) актуальны все те же сценарии атак, как и для других криптовалют, добавляет замруководителя лаборатории компьютерной криминалистики Group-IB Сергей Никитин. Это банковские трояны, фишинг, мошенничество, перевыпуск сим-карт, хищение криптоключей и т.д.
«Технологии, которые применяются для создания и обращения цифровой валюты, уже довольно хорошо изучены и вполне безопасны», — считает ведущий эксперт «Лаборатории Касперского» Сергей Голованов. Появление цифрового рубля — логичный шаг для финансового сектора, заключает он.
Александр Разуваев, который является заместителем главы центра «Альпари» считает, что на сегодняшний день в России сегодня сложилась очень приемлемая ситуация для того, чтобы провести денежную реформу рубля, уменьшив его на два нуля. После этого один доллар обойдется в районе 0,70 копеек, а хлеб можно будет купить всего лишь за 10 копеек. Правда, и зарплата, которая сегодня равна 50 000 рублей, станет равной 500 руб.
Считается, что эта мера просто неизбежна по причине того, что сегодня в стране в прямом смысле этого слова слишком много денег (речь идет о наличности). Только в июле 2020 года показатель наличности превысил 11 триллионов рублей.
Все это говорит о том, что многие финансовые организации и компании стали использовать «серые» схемы расчётов, заработные платы снова выдаются в конвертах, то есть всё то, к чему Россия шла на протяжении нескольких десятков прошлых лет, активно разрушается. Очередная денежная реформа в РФ, по словам эксперта, позволит вернуть контроль над этой отраслью, выявить, так сказать, «нелегальные» доходы и принесёт, в конечном итоге, государственному бюджету пользу.
Будет ли деноминация рубля в России в 2021 году
Большинство современных экспертов уверено в том, что на данном этапе деноминации не является чем-то необходимым. Убрать два лишних ноля с рублей – это просто вопрос удобства для современного населения. Если говорить про примеры, то можно рассмотреть азиатскую валюту. Например, японская йена является третьей в резерве мира, но при этом она стоит всего лишь 0,70 коп. за одну единицу. Японцы получают зарплату буквально тысячами, дома покупают – сотнями миллионов, но они просто к этому привыкли (говорит Валерий Емельянов).
Нельзя отрицать того, что сегодня много государств, начиная с китайской народной республики, стали использовать альтернативы наличным деньгам. Речь идёт о цифровых деньгах, которые ежедневно становятся более актуальными. Насколько возможно реализация подобного сценария в России – это большой вопрос.
Обсуждая последние новости о денежной реформе в России в 2021 году надо сказать, что с предыдущей денежной реформы ситуация на финансовом рынке страны и в отношении рубля не особенно поменялась. Однако есть такие люди, которым деноминации придётся по душе, потому что они считают, что денежные реформы приносят пользу. Да, реформы приносят пользу, но они могут быть разными.
Банк России (Центробанк, ЦБ) будет эмитировать цифровой рубль, который войдет в обращение в дополнение к уже существующим наличным и безналичным денежным средствам. Об этом сообщил зампред регулятора Алексей Заботкин.
Цифровой рубль станет одной из так называемых «цифровых валют центральных банков» (ЦВЦБ; Central Bank Digital Currencies, CBDC), запуск которых в настоящее время обсуждается во многих странах мира. При создании платформы цифрового рубля ЦБ предполагает использовать и распределенные реестры, и централизованные технологии. «С точки зрения технологии — это будет гибридная платформа цифрового рубля, созданная и контролируемая Банком России. При этом банки и другие финансовые посредники будут иметь возможность создавать и развивать дополнительные сервисы для работы с цифровым рублем, которые обеспечат его тесную интеграцию с существующими финансовыми продуктами и услугами», — добавил он в интервью газете «Известия» 2 декабря 2020 г.
ЦБ будет эмитировать цифровые рубли единолично. Заботкин уточнил, что цифровая валюта будет обязательством ЦБ. «Взаимодействие с участниками финансового рынка при распространении цифрового рубля для граждан и юридических лиц будет зависеть от модели, которая в итоге будет выбрана», — сказал он. При этом виртуальные кошельки не станут анонимными — это не позволит применять их для теневых операций.
В 2020 году недвижимость дорожала, в первую очередь новостройки. Это потому, что в России для поддержки застройщиков запустили программу льготной ипотеки. До 90% жилья на первичном рынке покупается в кредит, сообщал руководитель аналитического центра ДОМ. РФ Михаил Гольдберг. Впрочем, росли цены и на вторичку, хоть на нее льготная программа и не распространяется, но ипотечные ставки все равно рекордно низкие. По данным сервиса по продаже и аренде жилья ЦИАН, в прошлом году собственники квартир подняли цены в среднем на 16%.
Центробанк России выпустит цифровой рубль, но он не будет аналогом биткоина
Поскольку деноминация валюты в РБ прошла относительно недавно (в 2016 году, в то время как в России — в 1998 году), то пример этой денежной реформы будет максимально точно отражать взаимосвязь двух терминов.
Белорусской деноминации 2016 года предшествовала деноминация 2000 года. Тогда (в 2000-ом году) от номиналов купюр национальной валюты было отсечено 3 нуля. И в один день доллар стал стоить 320 рублей, вместо 320 000 рублей.
Как известно в XXI веке на территории России не было проведено ни одной деноминации рубля. В то же время, в течение XX века на территории СССР и России (после распада СССР) было проведено 6 денежных реформ. Рассмотрим кратко каждую.
Самая первая деноминация (вернее их за эти года было сразу 3) была проведена в период с 1922 по 1924 год. На фоне гражданской войны и неудачной политики произошло сильное обесценивание денег. В ходе реформы было срезано сперва 4 нуля, а спустя год было убрано ещё 2. Ещё через год, в 1924 году, была ещё одна деноминация, тогда деньги меняли 1 к 50 000. В результате реформ, проведённых в эти года, появились червонцы и советские рубли.
Следующая реформа произошла в 1947 году, тогда валюту деноминировали в 10 раз. Кстати, при небольших суммах деньги обменивали по курсу один к одному. У тех у кого были крупные суммы денег, коэффициенты достигали 1 к 3, 1 к 2 или даже 1 к 10.
Разумеется, эти две послевоенные реформы были очень необходимы стране. Экономика избавилась от лишней денежной массы и от фальшивок.
Послевоенные реформы (после гражданской войны и Великой Отечественной войны) были, безусловно, успешными и полезными. Экономика избавилась от лишней денежной массы, от фальшивых денег, выросла покупательная способность населения.
Владимир Масленников, вице-президент QBF
Следующая деноминация рубля произошла в 1961 году. В то время был убран всего 1 ноль. Истинных причин до подле не известно, поскольку львиная доля документов того времени до сих пор засекречена, хотя большие экономические проблемы в то время конечно же присутствовали. Официальной целью проведения реформы являлось: «Упрощение использования населением денег».
И действительно, физический размер денег стал меньше, печатать их стало дешевле, а вот доллар, почему то, стал стоить в 2 раза дороже. То есть если раньше 1 доллар стоил 4 рубля, то после реформы, он уже стал стоит 90 копеек, хотя в теории он должен был стоить всего 40 копеек.
Финансовый прогноз-2021: что будет с рублем, вкладами и ценами на жилье?
Реформа 93 года проходила на фоне развала СССР. Основной причиной этой реформы была борьба с инфляцией и изъятие старых советских денег образца 61-92 годов. Деноминации тогда тоже не было. Деньги обменивались один к одному. Обмен наличных в то время проходил снова в условиях хаоса, паники и ограничений. Как результат – многие люди просто физически не успели или не смогли обменять свои деньги на новые. В результате этого миллионы граждан потеряли свои сбережения.
В 1993 году обмен денег был обусловлен распадом СССР и выпуском новой национальной валюты. Итоги – еще больший подрыв доверия к властям, изъятие из обращения того количества денег, которое не стало особо значимым для оздоровления экономики.
Владимир Масленников, вице-президент QBF
В 2021 году глобальные риски для рубля как валюты развивающихся рынков связаны с коронавирусом. Падению курса могут способствовать данные о низкой эффективности действующих вакцин против новых штаммов CoViD-19, о недостаточных темпах или других проблемах массовой вакцинации, о новой волне заболеваемости. Такое мнение высказал инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин.
Кроме всего прочего, такие сценарии могут плохо отразиться на стоимости нефти. Она рискует подешеветь до 35–45 долларов за баррель. В этом случае, по мнению Александра Бахтина, доллар будет временами укрепляться до 80 рублей.
Если же эффективность массовой вакцинации начнёт получать подтверждения, а также если появятся данные о действенных вакцинах против мутировавших штаммов коронавируса, стоимость нефти может начать тяготеть к верхней границе диапазона 50–60 долларов за баррель. Тогда, считает Александр Бахтин, курс американской валюты будет опускаться до 70 рублей.
— Кроме того, есть и внутренние драйверы девальвации. Падение экономики из-за коронавируса, дефицит бюджета, усиление инфляции, уменьшение ключевой ставки ЦБ. Всё это в 2021 году обернётся давлением на рубль. При повысившихся нефтяных ценах Минфин и ЦБ России по «бюджетному правилу» будут закупать больше валюты, повышая её курс. Если возобновится международный туризм в середине 2021 года, то спрос на неё повысится ещё больше. Следовательно, рубль может подешеветь, — считает главный аналитик компании «Телетрейд» Марк Гойхман.
Главный прогноз на валютном рынке в 2021 году — это продолжение тенденции ослабления доллара к другим мировым валютам. Такое мнение высказывает руководитель аналитического департамента AMarkets Артём Деев. Чтобы сохранить сбережения, он рекомендует покупать доллары и евро равными частями. Тогда колебания этих валют относительно друг друга минимизируют потери при падении доллара.
Доллар дешевеет потому, что его стало слишком много. Мировые центробанки начали стимулировать экономику деньгами. В первую очередь это касается американской ФРС. Чтобы поддержать экономику, выросла эмиссия долларов. Их стало физически больше, а значит, есть все основания ждать, что американская валюта продолжит обесцениваться.
— В такой ситуации растут котировки сырья и рисковых активов, к которым относится и рубль. В то же время идёт уменьшение спроса и цены американского доллара как «защитного» актива и его удешевление к основным валютам. Евро, вероятно, продолжит рост, начатый в 2020 году. Европейская валюта может укрепиться до 1,25 за доллар. Для сравнения, в конце декабря курс был 1,23, — говорит Марк Гойхман.
По оценкам Александра Бахтина, в случае сохранения позитивной динамики мировых рынков, и прежде всего нефтяного, доллар может в следующем году опуститься до 70 рублей, а евро — примерно до 85 рублей. Средний курс рубля к доллару в 2021-м при этом составит около 73 рублей, к евро — 87–90.
По мнению Марка Гойхмана, негативные факторы для рубля всё же пересилят позитивные. При этом рынок будет очень нестабильным, а колебания курсов валют — ощутимыми. Аналитик считает, что доллар будет находиться в диапазоне 71–78 рублей, а евро — 85–92.
— Учитывая, что мир вошёл в серьёзную рецессию, а до конца пандемии пока далеко, стоит ожидать дальнейшего ослабления рубля. Усиление санкционного давления со стороны США практически гарантировано, а нефтяные цены не поднимутся выше уровня 50–55 долларов за баррель. Вероятнее всего, что рубль закрепится на текущих уровнях. Правда, с тенденцией к снижению до 80 рублей за доллар и 93–94 рублей за евро, — прогнозирует Артём Деев.
Нас ждет денежная реформа, плюсы которой назвать не смог даже ее инициатор Центробанк. Там не в состоянии внятно объяснить собственную инициативу по добавлению к наличным деньгам и безналичным карточкам еще и цифрового рубля. Бесконтактные платежи у нас уже есть. Аргумент, что цифровые деньги безопаснее наличных, давно не работает. Мы же видим, что объемы хищений с текущих счетов постоянно растут.
Правда всплыла наружу неожиданно. Оказалось, что способом связки цифровой идентификации личности и цифрового рубля будет биометрия. Людей оцифруют и привяжут к банковскому счету. Человек напрямую станет олицетворением своих денег. Страшный сон для любого верующего.
Но пугает не только это. В соответствии с Конституцией свою деятельность Центральный банк России осуществляет «независимо от других органов государственной власти». Кстати, вы знали, что герб Центробанка — это герб Временного правительства 1917 – 1918 годов? И он же до 1 декабря 2016 года печатался на российских монетах. Так вот, единственный орган, чьи директивы выполняет ЦБ, — это Международный валютный фонд.
Поэтому, куда пойдет поголовная биометрия населения России, большой вопрос. Да и провести деноминацию цифрового рубля можно будет одним щелчком. Безболезненно. Человек проснулся, а у него на счете на ноль или два меньше.
Отчетливо представляя перспективы, российское руководство пошло на опережение. Помощник президента по экономическим вопросам Максим Орешкин на форуме «Россия зовет!» озвучил план подчинения Центробанка правительству. Орешкин практически прямо заявил, что России также необходимо сращивание денежно-кредитной и бюджетной политики, как это делается сейчас в Китае. Фактически это означает, что Центробанк перестанет быть независимым органом, а будет обязан как минимум согласовывать свою политику с правительством.
По данным Минфина, примерно девять процентов живущих в России людей не имеют средств даже на покупку продуктов. Всего же в стране 13,5 процента бедных граждан, считают в финансовом ведомстве.
Экономист Михаил Делягин отметил, что МРОТ — 12 130 руб. — представляет собой не бедность, а «границу нищеты или выживаемости», за которой уже находятся минимум 13 процентов жителей страны.
— Они не живут, а медленно умирают. Государство это вполне устраивает. Никаких мер для спасения жизней 13 процентов своего населения оно предпринимать не намерено, — рассказал Делягин в программе радио «КП».
Инвестор, предприниматель и по совместительству автор блога «Максимальный доход». С 2014 года пишу про инвестиции, бизнес и саморазвитие. Рассказываю о брокерах, тонкостях фондового рынка, биржу и многое другое. Веду марафон заработка на акциях Американских компаний. Планирую на этом заработать миллион рублей. А для чего инвестируете вы?
Максим Орешкин, как глава Минэкономразвития, в 2019 году открыто заявил, что не позже 2021-2022 года Россию ждет крупный кризис. По его мнению, основной причиной должно было послужить потребительское кредитование. По словам эксперта, проблема заключается не в самих кредитах, а в том, что основной массе должников приходится отдавать более 60 % своих доходов ежемесячно, чтобы гасить платежи.
К концу 2021 года в России могут выпустить цифровой рубль
Учитывая негативные прогнозы на будущее в преддверии кризиса в России 2021 года, эксперты рекомендуют постараться создать «подушку безопасности», насколько это возможно в условиях распространения коронавирусной инфекции. Но не все так просто.
Обычно для предотвращения убытков из-за падения курса рубля было достаточно вовремя купить иностранную валюту, чтобы на пиковых позициях ее продать. Но в 2021 году этот метод не сработает.
- Микрозайм
- Потребительский кредит
- Кредитные карты
- Кредит для бизнеса
- Ипотека
- Вклады
- Автокредит
- Товарные кредиты
- Кредит Webmoney
Лучшей иностранной валютой для сбережений в наступившем году будет евро, поскольку динамика восстановления экономики Европы поддержит рост курса этой денежной единицы, считает эксперт по фондовому рынку компании «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
«Считаем, что динамика европейской экономики будет опережать восстановление американской, а фискальные программы США будут оказывать девальвационное давление на доллар. Таким образом, евро уже в первом полугодии 2021 года может окрепнуть относительно доллара до 1,3. Это говорит о том, что хранение части средств в иностранной валюте может быть более предпочтительно в евро»,— приводит РИА Новости слова Зельцера.
По его словам, среди резервных валют, помимо евро, среднесрочным потенциалом для этой цели также обладают китайский юань и японская иена. Также интерес могут представлять валюты стран БРИКС (Бразилии, Индии, Китая и ЮАР). Особенно эксперт выделил южноафриканский ранд и индийскую рупию.
Но Зельцер отметил, что эти валюты для жителей России экзотичны, а инвестирование в них сопряжено с повышенным риском высокой краткосрочной волатильности за счет их ограниченной ликвидности. Такими вложениями должны заниматься опытные инвесторы.
В сети можно найти массу материалов, авторы которых уверены в скором падении курса американской национальной валюты, с параллельным укреплением позиций рубля. Среди популярных аргументов в пользу такого мнения, можно выделить следующие:
- Россия способна выиграть гонку выпуска вакцины от коронавируса с доказанной эффективностью. В этом случае рубль может укрепить позиции в паре с американским долларом. По крайней мере, так считают аналитики Московского Комсомольца.
- Американская валюта рискует потерять вес на фоне оживления экономики и торговой сферы, в случае активного распространения вакцины от коронавируса. Участники рынка, которые придерживаются такой позиции, уверенны в том, что сегодня доллар переоценен.
- Доллар рискует выйти в падение из-за политики количественного смягчения, которой придерживается Федрезерв. Иными словами, Центробанк печатает новые деньги и вливает их в финансовую систему. Искусственное увеличение объема валюты на рынке, по мнению ряда аналитиков, может привести к ее обесцениванию. В этом случае остальные валюты, включая рубль, смогут укрепить свои позиции в паре с долларом.
При этом Федрезерв не считает выбранную им политику количественного смягчения опасной для экономики США.
Что ждать от курса валют в 2021 году: эксперты сделали смелый прогноз
В США наконец был достигнут прогресс в согласовании пакета стимулирующих мер, предложенного новым президентом Джо Байденом. Окончательное оформление пакета помощи американскому населению и бизнесу на 1,9 трлн долларов теперь – чисто технический вопрос. Это оживило глобальные рынки, в том числе резко повысился риск-аппетит инвесторов к развивающимся экономикам, включая российскую.
Если ещё недавно рубль находился под дополнительным давлением геополитической повестки, то пока эта тема отошла на второй или третий план. Оппозиция заявила, что новых митингов проводить пока не будут. Внешняя реакция на протесты конца января оказалась достаточно вялой.
Изначально объединение европейских валют в единый денежный знак было здравомыслящей идеей, облегчающей жизнь огромному количеству людей из разных государств. По мере нарастания кризиса в ряде стран ЕС репутация евро несколько пошатнулась. После того, как Великобритания высказала свое желание вернуться к собственной валюте, выйдя из ЕС, стоимость европейской валюты стала колебаться еще заметнее.
Исторически сложилось, что Сбербанк воспринимается россиянами в качестве наиболее надежной финансовой структуры. Поэтому на прогноз от Сбербанка обращает пристальное внимание огромное количество жителей. Аналитики банка предполагают, что в 2021 году EUR будет подниматься до 145 р за единицу. Такие данные будут лишь в первом квартале года — далее евро начнет снижение, достигнув к декабрю скромных 72 рублей. Это будет лишь в конце 2021 года, а в его начале за одно евро придется отдать 113 в первых числах января с постепенным повышением. Специалисты Сбербанка предполагают, что курс евро начнет падать со второго квартала года, лишь в августе продемонстрировав незначительное возвратное повышение.
Представители Газпромбанка прогнозируют похожий сценарий — повышение курса в первом квартале и августе, а в остальные месяцы года снижение стоимости. Есть и отличия — к концу года стоимость 1 € будет уже ниже 60 р, а отметку ниже 100 р за единицу евро покажет только в начале августа несмотря на небольшое повышение в размере 2,01%.
Максимальный курс евро по прогнозу Газпромбанка будет в начале апреля — 143,44 р за единицу. Однако в этом же месяце стоимость начнет стремительно падать, только в апреле цена снизится на 18,8%. Самый малый показатель падения в 2021 году будет в июле. Тогда евро упадет в цене лишь на 4,16%. В остальные периоды снижение курса предполагается более внушительным.
Аналитики ЮниКредит выдают такой же прогноз — после скачка курса в марте, евро уже к осени потеряет половину стоимости. Однако большую часть года за 1 € придется выкладывать более 100 рублей. Менее сотни европейская валюта будет стоить в конце июля-начале августа и со второй половины сентября до завершения года. Минимальная цена евро ожидается в конце декабря. Предполагается, что его стоимость будет 62,02 р за единицу валюты.
Санкции Байдена могут обрушить рубль до 90
Среди внешних факторов, влияющих на экономику России, ключевым в 2021 г. будет оставаться эпидемиологическая обстановка в мире. Экспортный характер отечественной экономики предполагает высокую чувствительность к балансу мирового спроса и предложения сырья и ценовым трендам, в частности, на рынках энергоносителей.
Воздействие окажут также тенденции движения мирового капитала. Прямые иностранные инвестиции упали в текущем году более чем в 5 раз, и ранее конца 2021 г. выйти на средние показатели последних 5 лет вряд ли получится.
На стабильность фондового рынка непосредственное влияние оказывает геополитический контекст: санкционное давление и валютные войны.
Среди внутренних факторов одной из основных проблем является недостаточная эффективность внешнеэкономической деятельности и низкий темп импортозамещения. Однако положительную роль в период коронакризиса играют относительно низкая доля сферы услуг в России (54%) и высокий удельный вес промышленности и сельского хозяйства в ВВП.
Монетарные драйверы играют не последнюю роль в привлекательности инвестиционных проектов и развитии внутреннего спроса. Курс финансовых властей сводится к развитию стимулирующей функции путем снижения стоимости денег в экономике. При текущей ключевой ставке в 4,25% годовых и скачке инфляции в последние месяцы выше таргета в 4% возникает временный риск ухода реальной доходности в область отрицательных значений. Однако угрозой экономической стабильности выступает скорее низкая деловая активность в стране, нежели общий подъем уровня цен.
Интерес к накопительным счетам падает, даже в странах с относительно высокой (2–5%) номинальной ставкой. В России также наблюдается активный приток инвесторов на фондовый рынок.
Нефтегазовый сектор. Среди потенциальных лидеров на 2021 г. — Лукойл и Газпром нефть.
Акции Лукойла интересны с точки дивидендов и роста курсовой стоимости. Лукойл может выплатить неплохие дивиденды по итогам 2020 г. — по предварительным оценкам, около 230-300 руб. на акцию.
Также позитивные моменты: сравнительная дешевизна по мультипликаторам относительно среднеотраслевых значений, высокая степень открытости, лояльность к миноритариям и менеджмент, заинтересованный в росте капитализации компании.
Акции Газпром нефти привлекательны при улучшении конъюнктуры на рынке нефти и росте квот на добычу в рамках ОПЕК+. Компания обладает внушительным потенциалом увеличения добычи при росте цен. Также стоит отметить, что бумаги в последние месяцы отстают от более ликвидных представителей сектора, и это может быть временное явление.
Металлургия и добыча. Опережающую динамику в 2021 г. относительно отрасли могут показать акции Северстали, ММК, Норникеля.
Металлурги в 2021 г. при сохранении текущей конъюнктуры могут продемонстрировать отличные финансовые результаты. В I квартале внутренние цены могут продолжить рост вслед за конъюнктурой на мировом рынке, что оказывает поддержку акциям Северстали и ММК. Но стоит учитывать накопленную к концу года перегретость этих бумаг
Дивидендная доходность Норникеля на горизонте ближайших 12 месяцев может превысить 11%. Конъюнктура на ключевых рынках Норникеля остается благоприятной, а чрезмерного укрепления рубля нет наблюдается.
В 2020 г. акции золотодобытчиков демонстрировали рекордный рост. Наиболее крупными компаниями являются Полюс, Полиметалл и Петропавловск. Полюс — крупнейший игрок на российском рынке с лидирующими в мире показателями рентабельности. Полиметалл отличается высокой степенью диверсификации производства за счет добычи серебра. Петропавловск — самая недооцененная по мультипликаторам из наиболее крупных российских золотодобывающих компаний, что отчасти связано с корпоративным конфликтом.
Интересной акцией на грядущий год также можно отметить АЛРОСА. В начале осени конъюнктура на рынке алмазов начала восстанавливаться, а последние данные по объемам реализации позволяют рассчитывать на хорошую прибыль в IV квартале. При сохранении благоприятного сентимента на рынке алмазов бумаги компании могут показать умеренно положительную динамику в 2021 г.
Потребительский сектор. Потенциальным лидером в 2021 г. могут стать акции X5 Retail. Компания собирается нарастить дивиденды в 1,5 раза по итогам 2020 г. X5 Retail — лидер российского рынка онлайн-ритейла, который вырос в условиях пандемии.
Среди интересных бумаг потребительского сектора также можно отметить Русагро. Менеджмент компании недавно обозначил минимальным уровнем дивидендных выплат 50% от чистой прибыли по МСФО против 25% ранее. Конъюнктура на ключевых рынках компании остается позитивной.
Химическая отрасль. Наиболее перспективное вложение на 2021 г. — ФосАгро. Компания может порадовать акционеров высокими дивидендами, так как конъюнктура в отрасли остается относительно стабильной, а рубль сравнительно слабым.
Сектор телекоммуникаций. Среди лидеров — МТС и Ростелеком.
МТС в 2021 г. планирует выплатить не менее 28 руб. на акцию, что по текущим котировкам соответствует 8,6% дивидендной доходности. Дополнительным драйвером роста может стать реализованный в 2020 г. buyback.
Ростелеком в 2020 г. улучшил финансовые результаты за счет консолидации Теле2 — это одна из мощных точек роста группы. В условиях пандемии толчок к росту получили цифровые сервисы Ростелекома, продолжили развитие облачные услуги.
Энергетический сектор. Перспективные бумаги: Юнипро, РусГидро, Ленэнерго-ап.
Ключевой фактор привлекательности кейса Юнипро — запуск энергоблока №3 Березовской ГРЭС и увеличение дивидендов на 43% до 0,317 руб. на бумагу. Дивидендная доходность в таком случае составит 11,6% по текущим котировкам.
Многие публичные компании России щедры по отношению к акционерам — уровень дивидендной доходности на нашем рынке один из самых высоких в мире.
Мы выбрали бумаги, которые способны в следующем году порадовать инвестора дивидендной доходностью выше среднерыночных значений, и разделили их на две группы. В первой группе — акции, по которым значительные дивиденды можно ожидать с высокой степенью уверенности. Во второй — те, которые обеспечат высокие дивиденды при определенных условиях.
На фоне эпидемии COVID-19 некоторые сектора экономики оказались под более высоким давлением. Доходность облигаций представителей таких секторов включает премию за отраслевой риск, которая выглядит избыточной на фоне перспектив победы над пандемией. Среди них можно выделить жилищное строительство, непродуктовую розницу и лизинг.
РЕСО-Лизинг. Выпуск БО-П-7 с доходностью 6,9%. Лизинговая компания, единственным акционером является страховая компания РЕСО-Гарантия (Рейтинг S&P BBB-). Диверсификация портфеля достаточно высокая, структура является сбалансированной, график погашения долга соотносится со срочностью.
Группа ПИК. Выпуск 001Р-03 с доходностью 7%. Крупнейший российский девелопер, имеет статус системообразующего предприятия. Компания обладает высокой маржинальностью и умеренной долговой нагрузкой. В 2020 г., несмотря на пандемию COVID-19, за первые 6 месяцев компания нарастила продажи и EBITDA на 34% и 81% соответственно.
Группа ЛСР. Выпуск БО-П-04 с доходностью 6,9%. Второй по объему текущего строительства девелопер России, имеет статус системообразующего предприятия. В I полугодии 2020 г. компания смогла поддержать достойный уровень операционных результатов и нарастить финансовую подушку за счет снижения дивидендных выплат.
Белуга Групп. Выпуск БО-П02 с доходностью 6,9%. Крупный производитель и поставщик алкогольной продукции, имеет широкий портфель брендов и сильные рыночные позиции. Компания не подвержена валютному риску за счет экспортной выручки, покрывающей валютные расходы. Выручка и EBITDA компании в I полугодии 2020 г. выросли на 23% к предыдущему году, несмотря на негативное влияние пандемии на продажи в сегменте HoReCa.
АФК Система. Выпуск 1Р-11 с доходностью 6,4%. Диверсифицированный холдинг с активами в различных отраслях, основным активом является мажоритарная доля в компании МТС. Облигации Система предлагают одну из самых высоких доходностей среди бумаги категории ВВ-/ВВ по международной шкале при низких рисках дефолта и планомерном снижении долговой нагрузки.
Подробнее про облигации — в полной версии статьи: Облигации, которые обгонят депозит в 2021
Рынки становятся быстрее. В феврале–марте наблюдалось одно из самых быстрых падений мировых рынков в истории. Американский индекс S&P 500 рухнул на 35% за пять недель и затем показал мощнейшее восстановление, вернувшись к максимумам всего 5 месяцев спустя.
Базовый взгляд на экономику США в наступающем году — позитивный. Согласно декабрьскому прогнозу ФРС, в 2021 г. ВВП США может вырасти на 4,2%.
Ключевым фактором, как и во всем мире, остается пандемия коронавируса, США является мировым лидером по числу выявленных случаев. Ожидается, что массовая вакцинация населения во II–III квартале поможет восстановлению экономики.
Стимулирующая монетарная политика Федрезерва поддержит экономику. Медианный прогноз участников Комитета по операциям на открытом рынке предполагает сохранение ключевой ставки на уровне 0,1% до конца 2023 г. Выкуп государственных и ипотечных облигаций продолжится, будут проводиться операции РЕПО.
Смешанный Конгресс уменьшает вероятность повышения налогов. Байден планировал, в частности, поднять до 28% налог на прибыль корпораций, который Трамп снизил с 35% до 21%.
Антикризисный пакет мер поддержки экономики в объеме около $900 млрд, возможно, не окончательная сумма. Помимо этого, Байден намерен реализовать программу инфраструктурных расходов с фокусом на альтернативную энергетику и «зеленые» технологии.
Есть надежда, что Джо Байден урегулирует торговые и политические разногласия с Китаем. Возможна отмена санкций и пересмотр торгового соглашения.
Подробности — в полной версии статьи: Американская экономика. Ключевые факторы на 2021